O grupo suíço Galderma anunciou na quarta-feira, 14 de outubro, um acordo para adquirir a ZO Skin Health, empresa californiana especializada em cuidados dermatológicos, por USD 1,5 bilhão (7,6 bilhão de reais), reforçando sua posição nesse mercado.

A operação prevê a aquisição integral da fabricante de produtos dermatológicos, com pagamento em dinheiro aos acionistas, entre eles fundos administrados pela gestora de investimentos Blackstone e membros da família Obagi, informou o grupo suíço em comunicado à imprensa.

Fundada em 2007 pelo dermatologista Zein Obagi, a ZO Skin Health tem sede em Irvine, ao sul de Los Angeles, e comercializa seus produtos em cerca de 40 países, principalmente por meio de médicos e clínicas de estética. A empresa, de capital fechado, registrou receita anual de USD 330 milhões em junho de 2026, de acordo com o comunicado.

A Galderma espera concluir a transação até o final de 2026 ou o início de 2027. Proprietário de marcas como Cetaphil e Alastin, o grupo suíço destaca a complementaridade dos portfólios e afirma que a aquisição fortalecerá sua presença no segmento de cuidados com a pele realizados sob orientação médica, considerado atraente e em rápido crescimento.

Em nota de mercado, Stefan Schneider, analista da Vontobel, avaliou que a operação faz sentido tanto do ponto de vista estratégico quanto financeiro. Segundo a analista, transações nesse setor costumam ocorrer a múltiplos de 3,6 vezes as vendas em termos de valor da empresa, embora marcas de beleza e cuidados com a pele com margens elevadas possam alcançar avaliações superiores.

A Galderma prevê que a aquisição tenha um impacto ligeiramente dilutivo sobre sua margem EBITDA em 2027, antes de contribuir para sua recuperação a partir de 2028.

Com sede em Zug, na Suíça, a Galderma oferece um amplo portfólio de produtos, que abrange desde tratamentos injetáveis antirrugas até produtos de limpeza facial e medicamentos dermatológicos. Em 2025, o grupo registrou receita de USD 5,2 bilhões.

A empresa tem origem em uma joint venture criada em 1981 pela L’Oréal e pela Nestlé. Em 2014, a Nestlé comprou a participação da L’Oréal para assumir o controle da companhia, que passou a integrar uma subsidiária dedicada aos cuidados com a pele. Em 2019, a Nestlé vendeu a Galderma a um grupo de investidores. A empresa abriu capital na Bolsa de Valores da Suíça em março de 2024. Alguns meses depois, a L’Oréal adquiriu uma participação de 10%, ampliada para 20% no ano passado.